近年来， 随着金融风险的不断加剧， 金融风险的度量越来越受到关注， VaR 方法以其优势逐渐成为一种重要的风险度量方法。本文主要分为四大部 分：第一部分介绍了两种传统的金融风险度量方法并指出其不足；第二部分介 绍了 VaR 方法的定义及三种计算方法，并根据金融时间序列的独特性，引入 了 ARCH 模型和 GARCH 模型，以便更好地度量股票收益率的波动；第三部 分对沪深两地股市最新 5 年的数据进行了实证分析，通过对收益率序列建立 GARCH 模型，可以很好地解决异方差性，从而更精确地计算 VaR 值；第四部 分是 VaR 方法在股市风险度量中的研究结论和启示。实证研究发现， 在 90% 的置信度下， 以 GARCH（1， 1） 模型为基础应用 VaR 风险度量方法， 是精确 而有效的， 能较好地适用于我国上海和深圳股票市场风险的度量； 最后提出了 一些思考和启示。